尽管美联储自9月中旬以来已将其短期利率目标下调了0.75个百分点，但据住房贷款金融巨头房地美（Freddie Mac）称，30年期固定利率住房抵押贷款利率在此期间的涨幅几乎相同，最近平均为6.8%左右，高于美联储开始降息时的水平。

小企业贷款利率也在上升：美国小企业管理局（Small Business administration）支持的新房地产和资本改善贷款的平均利率自9月份以来上升了0.5%以上，这是该计划最大的贷款机构之一CDC小企业金融（CDC Small Business Finance）收集的数据。

当然，央行的目标利率和最近大肆宣传的降息并不直接决定长期抵押贷款和企业贷款利率。分析师称，30年期抵押贷款等多年期贷款利率小幅偏离美联储短期目标的情况并非前所未闻。

但FS Investments驻南费城首席经济学家Lara Rhame表示，美联储和银行利率走势相反的近期利差，实际上与美联储加息后的通常结果“大不相同”。

她说，在经济表现良好的情况下，利率下降是“不正常的”，这表明货币市场参与者担心一党执政下的通货膨胀，因为政治家“可以在更少的保障下消费”，这可能导致更快的增长和更多的价格通胀。

雷姆说，她对美联储过去表现的研究表明，长期抵押贷款利率明年可能会保持在5%或以上。

她补充说：“一旦美联储开始降息，所有那些兴奋地买房的人都感到非常沮丧。”

Citizens Financial Group全球市场联席主管默利斯（Eric Merlis）说，长期利率反映了经济增长前景。Citizens Financial Group在费城地区拥有最大的银行分行网络。

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当抵押贷款和商业贷款利率在美联储降息的情况下上升时，这表明贷款机构担心通货膨胀、经济增长、房地产、股票和其他资产价格会进一步恶化。

大选后，抵押贷款询盘上升

宾夕法尼亚第一国民银行（First National Bank of Pennsylvania）伯温办事处的资深抵押贷款银行家迈克尔·a·肯特（Michael A. Kent）说，在最近的总统竞选期间，抵押贷款咨询有所放缓，就好像买家在等着看谁赢了一样，但自唐纳德·特朗普当选以来，潜在买家的电话激增。

“从周四开始，我接到的电话比过去三周还多，”他上周接受采访时说。但肯特补充说，与需求相比，本地或全国可供出售的房屋仍然不多。

全国房地产经纪公司Redfin上周报告称，在总统竞选期间，全国范围内的“购房活动比预期慢得多”。

自特朗普当选以来，“买家正在回归”，但“我们预计利率不会很快大幅下降，”Redfin经济研究员陈昭表示。

金融服务集团分析师Rhame表示，即使特朗普政府希望增加美国的住房建设，它也需要推动地方政府加快项目审批——这对国家领导人来说是一个挑战。

抵押贷款银行家肯特指出，美联储降息对信用卡、汽车贷款和其他短期贷款的影响比对商业和抵押贷款的影响更大。如果抵押贷款利率保持在高位，他预计会有更多的买家要求浮动利率贷款，就好像押注未来几年利率会下降一样。

分析人士说，高抵押贷款利率在一定程度上反映了人们对明年通货膨胀率将上升的预期，例如，如果特朗普政府兑现减税的承诺，而不相应地削减美国政府的主要支出类别：医疗、社会保障、军事和债务服务。

肯特补充说，特朗普政府采取的任何加速经济增长的举措——例如，扩大化石燃料开发和降低汽油价格——都将是一个受欢迎的通缩惊喜，可能会导致利率下降。

抵押贷款利率何时会下降p ?

费城Glenmede Trust Co.负责投资策略的副总裁雷诺兹（Mike Reynolds）说，在长期贷款基准美国国债收益率从目前水平回落之前，标准30年期抵押贷款不太可能下跌。

他说，略低于7%的30年期平均住房贷款利率“还没有高到会拖累经济的地步”。“我们确实预计，随着美联储继续沿着这条降息之路走下去，利率可能会趋于下降。这不太可能是一个直线的过程。”

他乐观地认为，特朗普不会强迫美联储做出太快的改变，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）是特朗普在第一个任期内任命的。但在不增加收入的情况下，只印更多钱的新冠时期似乎已经过去了。”

雷诺兹希望，减少赤字支出将促进经济增长，缓解利率和借贷者的压力。